Assurance vie et ETF : Les clés pour une retraite réussie

Un portefeuille d’ETF au sien d’un contrat d’assurance vie est une option sérieuse pour bien préparer sa retraite.

La préparation de la retraite ne doit pas être négligée car les revenus que vous percevrez à la retraite pourraient être significativement inférieurs à vos revenus d’activité. Il vous faudra donc disposer de revenus complémentaires si vous souhaitez maintenir votre niveau de vie.

Pour obtenir des revenus complémentaires, une solution consiste à accumuler un capital au sein d’un contrat d’assurance vie. Ce capital sera ensuite mobilisé pour obtenir des revenus complémentaires, grâce aux intérêts qu’il vous procurera ou par sa consommation.

Le succès de cette stratégie nécessite cependant de bien choisir son contrat et les supports d’investissement.

L’assurance vie, une enveloppe adaptée pour préparer sa retraite

L’assurance vie permet de se constituer un capital en investissant dans des supports variés, plus ou moins rentables et plus ou moins risqués. Pourquoi est-ce adapté à la préparation de la retraite ?

Parce que ce capital est justement ce dont vous aurez besoin à la retraite.

Vous pourrez le faire fructifier pour obtenir des revenus complémentaires et si ces revenus ne sont pas suffisants, vous pourrez consommer progressivement ce capital.

Par ailleurs, l’assurance vie permet aussi de sortir le capital sous forme de rente viagère. Vous aurez alors la garantie d’obtenir un revenu complémentaire jusqu’à votre décès.

L’assurance vie possède en outre différentes caractéristiques intéressantes dans une perspective d’accumulation du capital :

• Les gains réalisés lors d’arbitrages ne sont pas fiscalisés (soumis à l’impôt) tant qu’ils ne quittent pas l’enveloppe de l’assurance vie. Les gains sur les unités de compte ne subissent pas non plus les prélèvements sociaux, seuls les produits des fonds en euros y sont assujettis chaque année. Cette absence d’impôt et de prélèvement sociaux sur les gains permet de les réinvestir intégralement, ce qui contribue à améliorer les performances du portefeuille et d’accélérer la croissance du capital.
• L’assurance vie offre une grande souplesse d’utilisation. Les versements sont libres et sans périodicité spécifique. Le capital se constitue donc au rythme choisi par le souscripteur, sans contrainte. De plus, les fonds peuvent être retirés à tout moment.
• Les supports proposés au sein des contrats d’assurance vie sont variés. Les fonds peuvent ainsi être investis en cohérence avec les objectifs, l’horizon temporel et le profil de risque du souscripteur. De plus, le niveau de risque et de rendement du portefeuille peut être ajusté au cours du temps. Il est notamment possible de modifier l’allocation d’actifs pour en réduire le risque et sécuriser le capital à mesure que la retraite approche.

Enfin, même si cela ne s’inscrit pas dans une perspective de préparation de la retraite, l’assurance vie permet en cas de décès de l’assuré de transmettre le capital accumulé dans des conditions fiscalement avantageuses à des bénéficiaires préalablement désignés. L’assurance vie est en effet hors succession.

Bien évidemment, l’assurance vie n’est pas la seule solution pour préparer sa retraite. Par exemple, ceux qui sont prêts à immobiliser leur capital en contrepartie d’un avantage fiscal pourront envisager de souscrire un PER (Plan d’Épargne Retraite). D’autres pourront aussi choisir d’investir dans l’immobilier, mais alors la diversification et la capacité d’ajuster le couple rendement risque seront bien moindres.

L’assurance vie n’est pas la seule option pour préparer sa retraite mais elle est sans conteste la plus souple et la plus flexible, celle qui offre le plus de liberté.

Choisir son contrat d’assurance vie : frais réduits et ETF, la combinaison gagnante

Pour bénéficier des avantages précédents, il sera impératif de bien choisir votre contrat d’assurance vie. Sinon, vous risquez d’arriver à la retraite en ayant moins accumulé de capital que vous n’aurez enrichi votre assureur.

Il est primordial que le contrat que vous choisirez soit peu chargé en frais : si vous subissez des frais sur versement, des frais sur arbitrage, et des frais de gestion élevés, cela freinera d’autant les performances de votre portefeuille. Si vous subissez 2 % de frais de versement, 1 % de frais d’arbitrage et 1 % de frais de gestion, votre rendement est réduit en conséquence et partez avec un handicap certain.

Privilégiez donc un contrat sans frais sur versements, sans frais d’arbitrage, et avec des frais de gestion contenus (inférieurs à 0,8 % voire 0,6 % par an). Cela peut paraître anodin à court terme mais sur le long terme, les contrats les plus gourmands peuvent manger près de la moitié de la performance.

Votre contrat devra aussi proposer une diversité de supports suffisante pour permettre un ajustement fin du couple rendement risque. Vous devrez pouvoir investir dans la plupart des classes d’actifs et des zones géographiques. Plus que le nombre d’unités de compte, c’est la diversification qu’ils permettent qu’il faudra considérer. N’oubliez pas que la diversification permet de réduire les risques.

Parmi ces supports, vous devrez être attentifs à la présence d’ETF (fonds indiciels cotés qui répliquent un indice de référence).

Pourquoi ?

Parce que ce les ETF sont des fonds performants et peu chargés en frais. L’idéal en somme.

Si vous voulez être bien outillé pour préparer votre retraite, alors il vous faudra une assurance vie avec des ETF et peu chargée en frais. Cela exclut de fait l’immense majorité (sinon tous) des contrats proposés par les banques et les conseillers en gestion de patrimoine. Mais ne vous inquiétez pas, vous trouverez de nombreux contrats très performants (et assurés par des acteurs de premier plan) auprès de courtiers en ligne.

Une allocation d’actifs cohérente est aussi indispensable pour bien préparer sa retraite

Une fois que vous avez choisi les bons outils (un contrat d’assurance vie peu chargé en frais et des ETF), vous devez les utiliser au mieux pour atteindre votre objectif.

Pour bien préparer votre retraite, il vous faut un portefeuille cohérent avec votre horizon temporel et votre profil de risque.

• Plus votre horizon temporel sera éloigné, plus vous aurez du temps, plus vous pourrez prendre des risques et donc espérer en contrepartie un rendement élevé (rendement et risque sont positivement liés). Par conséquent, vous devrez sécuriser progressivement votre capital à mesure que vous vous rapprocherez de votre départ à la retraite. Il n’est pas question de perdre une fraction significative de votre capital à quelques mois de votre retraite. Vous ne disposeriez pas du temps nécessaire pour récupérer ces pertes.
• Plus votre tolérance au risque sera élevée, plus vous accepterez que votre capital fluctue et que vos pertes soient (potentiellement) importantes.

Il est essentiel que votre portefeuille soit correctement réparti entre fonds en euros et unités de compte.

• S’il est trop risqué parce que votre horizon temporel est trop court, alors vous risquez de subir des pertes que vous n’aurez pas le temps de combler.
• S’il est trop risqué par rapport à votre profil, alors vous risquez de subir des pertes intolérables. Dans ce cas, si le niveau de pertes est trop élevé et même si ces pertes ne sont que virtuelles, vous n’attendrez pas que votre portefeuille se redresse. Vous aurez peur que les pertes s’aggravent et vous solderez vos positions, encaissant ainsi des pertes sévères.

Les conséquences seront moins graves si votre portefeuille est trop prudent car elles ne seront pas visibles. Mais sachez que si vous êtes trop prudent, vous limitez inutilement la performance de vos placements et donc le capital accumulé à terme.

Soyez donc particulièrement attentif à la répartition de votre portefeuille. Si vous ne savez pas construire un portefeuille cohérent, faites appel à un professionnel.

Un bon contrat et un portefeuille cohérent sont des conditions nécessaires pour bien préparer sa retraite. Sont-elles pour autant suffisantes ?

Non.

Ce qui importera le plus, ce seront les sommes que vous consacrerez régulièrement à la préparation de votre retraite. Il est indispensable que vous y consacriez les moyens suffisants. Votre contrat et votre portefeuille ne serviront qu’à tirer le meilleur parti de ces moyens.

Comment déterminez ces moyens ? En fonction du capital que vous estimez nécessaire et des performances attendues de votre portefeuille.

Même avec le meilleur contrat et la meilleure allocation, préparer votre retraite vous demandera des efforts d’épargne réguliers. Et plus vous commencerez tôt, moins les efforts à fournir seront conséquents.

Arnaud Sylvain

Titulaire d'un master en gestion de patrimoine et docteur en économie.

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